BOB半岛广发证券发布研报称，24年以来，在春节消费旺季刺激下，广告主投放信心回暖，投放力度有所加大，根据CTR，1-2月全媒体刊例花费同比增长7.5%，其中，1月同比增长3.7%，2月同比增长12.3%。24Q1，消费回暖趋势向好，营销大盘也呈现稳健复苏态势，24年有望随宏观经济与消费复苏持续修复。分广告主行业来看，快消广告主投放稳健，春节消费热度带动酒精类饮品、娱乐休闲BOB半岛、商业及服务性行业等品类投放同比大幅增长。随着宏观经济和消费景气度的回升BOB半岛，广告营销行业迎来进一步反弹，各细分领域的修复空间可期。

　　分媒介看，线上互联网广告复苏更为明显，短视频&电商广告增势向好，关注有自身α的互联网平台。根据QuestMobile，23年全年互联网广告市场规模为7146.1亿元，同比增长7.6%，24年预计同比增长10%以上至7883.6亿元。互联网广告市场增速高于大盘，短视频&电商广告有望延续良好的增长趋势，关注腾讯、抖快等平台的广告收入增长。

　　头部梯媒增长韧性更强，24Q1在消费旺季拉动下，有望看到更大修复弹性。分众传媒002027）作为梯媒龙头，春节广告主投放表现较好，Q1业绩预计同比去年低基数有所修复BOB半岛。分众建立了以快消为主的广告主结构，一方面头部快消广告主的投放稳健BOB半岛，另一方面分众持续拓展细分赛道、新消费品牌广告主，带来增量。随消费复苏，业绩弹性有望进一步释放。

　　根据各公司官方公众号，易点天下301171）推出面向中小广告主的AI营销产品KreadoAI，蓝色光标300058）借发布了BlueAI并持续迭代优化，三人行605168）与科大讯飞002230）合作推出营销领域多模态AI产品一个“AI””，因赛集团300781）推出InsightGPT。根据互动易，分众传媒营销垂类模型已部署完成，持续微调和迭代BOB半岛，更好赋能广告主。

　　营销大盘会随着宏观经济和消费景气度的回升，迎来进一步反弹，各细分领域的修复空间可期。头部媒介的复苏弹性更强，线上广告关注头部互联网平台：腾讯控股(00700)、快手(01024)、爱奇艺、哔哩哔哩(09626)等。

　　品牌广告投放需求或将看到明显复苏，加大对梯媒等线下广告媒介平台的投放预算，关注分众传媒(002027.SZ)(梯媒龙头)、兆讯传媒301102）(301102.SZ)(高铁广告龙头)的业绩弹性。

　　同时关注易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)、三人行(605168.SH)等数字营销服务商的AI营销工具兑现及商业化节奏。

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